、“托儿”全上场水贝黄金预定价交易是这样的危险赌局爱游戏app手机版独家｜多人爆仓！高杠杆、假收益

　　这个50多人的社群●☆……▽▪，可能仅是庞大炒金网络中的一个缩影■•■。据一位知情人士透露▲☆◁•☆，类似的线上社群数量庞大…▼■，且活跃度极高▷▲▼□。★◆○▼●“黄金热度最高的时候=•▽=◁，一个五百人的大群=☆▷▷▪，通常不到一个月就能满员◇△。平台会不断开设新群▼▲。◁•▪★-”

　　这些对预定价交易△□…☆●、黄金风险一知半解的散客☆▲，是如何卷入这场危险的涨跌赌局中的■●◁●■？第一财经调查发现☆◇○■□，凭借◁◇…“低至1克•□○-▷○”的交易门槛▷☆-◁、业务员在社交媒体上的精准渗透■▪•，使得预定价黄金交易已编织了一个庞大的散户网络□▼○•▪。

　　目前▷□=■，深圳水贝黄金市场存在多个面向散客的黄金预定价交易平台△●△☆，多数由黄金料商运营◁•，部分平台同时兼营黄金饰品销售业务■•。

　　吸引散客参与▪■●◁▪，有标准化的流程•◇▽▽••。多名参与此类交易的散客都曾经历过一套高度相似的▼△“引流▼▷◁=•”流程◇□◇。首先★▪○-…，是在社交平台上看到分析金价◆△=●、展示盈利的▪◆☆△◇▪“专业▷◇▼☆”内容▪-■◇；随后…△◆◁○，被引导加入一个充满煽动性的交流群■=。群里▼▷△•○，总有素未谋面的•★■=•…“网友•○◆▼○=”不断晒出盈利截图★…，争先恐后地@○◁◇▷□•“老师…○★-▲”表达感谢☆-□◁=…；最终==-◁，被引导注册平台账号进行交易★▪。

　　在这套缜密的运作模式下-•▼，一张充满诱惑的大网迅速铺开△-★…★•，将形形的普通人卷入其中◆▲。李大庆最初也是经朋友推荐注册了账号△◆☆△，而这样的推荐在他的熟人圈中持续扩散◇▪●-▽▷。◇▪▷★★“除了我◁▷▽◁，我们同县城几个要好的朋友•◆▽，后来也都在我的推荐下陆续注册了账号◆•…，偶尔会做几笔交易◁▼。=▽”他补充道★•■-■☆，▲▽▼-“他们玩得不算凶☆▷…◆，频率不高▪•，金额也不大-△▷，就是图个新鲜▼▽▷=，想试试手气☆□▲◇。◇=◇●-…”

　　为进一步捆绑投资者■=▼▼□◇，平台还设置了复杂的回扣规则▷☆▼•。王华透露◇☆•★，部分庄家会按投资者下单的黄金克重△▼★□•○，以每克几毛钱的标准发放◇=“奖励-••◇☆”…▽，或按月结算…=，或累计到一定额度发放…◆□•▲◇；如果能推荐来交易量大的客户□▲•，推荐人也能从这些客户的交易单中获得回扣●…▲-◆▼。

　　在群里营造出◆■▽•▽□“交易活跃◇◁■★▷、人人赚钱-◁▲▷”的幻象•★△=▽•。以应对黄金价格波动=▽●，在高额佣金的驱动下□…，具备了黄金期货交易的一定特征○▽；业务员拉客户交易满一公斤黄金便可获得300元提成○▷▷。他们不仅在互联网上广泛猎取客户△●，金州（深圳）律师事务所律师郭磊对第一财经记者表示◇▼☆，

　　胡荣和王华☆▪，都是在黄金预定价交易中看空行情的投资者□-。这一交易模式允许投资者进行○☆△◆=◇“买涨◆□”或=••▲•▷“买跌▼▽▼”的双向操作△=，参与者只需支付相当于金价2%至3%的定金▲▷▷，即可参与交易△■●。当黄金价格波动剧烈…▷◁▼…◆，定金不足以弥补延期交易期间的货物差价时■…★-=，平台会要求补仓（即补充定金）☆▷。

　　类似因▽-“类期货=△□--”交易导致平台跑路的事件并不罕见•●▽•▪。上月◇☆▲，一家名为□△=△“深圳市粤宝鑫贵金属有限公司◇◁•”的黄金料商★○▽，在深夜突然通知◇▷▽“法人失联○■○▼”▲◆●☆-△、门店关闭▲••◇☆，导致多名商户的货款与黄金原料无法提取▪•◁。据了解▲◆，粤宝鑫突然跑路很可能与其参与的预定价交易模式直接相关★○。目前☆▽●◆，事件具体原因与进展仍在调查中○=▷◆★。（详见《40倍杠杆锁价○•■…•、场外期货==“对赌◁▼”▽▪=，黄金料商却在金价新高时情悄悄失了》）

　　王华就是这样入局•☆▷●。她说△◆，自己最初就是被群里频繁出现的收益截图打动•★，随即联系客服注册了账号-…▼★□★。◆△★“我当时真的以为=▷，能像他们一样轻松赚钱…☆•，◆■”她回忆道△●•，-▷=•“完全没想过亏钱的可能☆▽。…◆-◇-”

　　一名参与该平台交易的炒家向第一财经解释△…▪■◆=，在水贝预定价交易机制下▪▲，若投资者=…“看空•★”金价-◁▪▼，可选择△▷“约价回收△◁△”▼■△●◇。例如☆▷◆，约定以830元/克的价格在未来卖出黄金▼●，若届时金价跌至800元/克▷△，投资者每克可赚取30元差价●▷。若□…▷◁○…“看多•☆”金价◁☆●▷★-，则需下定金预定黄金▷●▲=•▲，到期支付全款●◁☆-●；如金价上涨◁•◆-◆，即可赚取差价■▽▽□□。假若锁定的黄金为100克黄金为例•▽▼，民间预定价平台上仅需约2000元定金◁◇•，就能完成交易▷▲◆▷。

　　李大庆回忆•=▲，群内操作的氛围有点像每天■▲…▷“上班打卡★●”•★▲，容易让人丧失独立思考◆•☆。 清晨6点■●•-☆，-★◇•▼“分析师▪-◁”准时发布金价走势预测◇▽□；上午9点=■●=★▲，▪●☆△▼△“助理☆…◇-○▽”分享前一晚的▽◆△“实战盈利截图◁▷▷…■”▪◇▽▲□；下午3点◁==△，☆•▽“老学员▼◇•△▲★”轮番晒出账户余额☆◁，感谢◁▷▲“老师指点▽▼◆★★”▪▲=□；晚上8点□○●-○◁，◇▽•☆▼“大师☆•”准时开播△▪○，讲解▽△■▲“必胜战法★•▼◁”▲■。

　　●◁◁◇=△“几分钟▽-…◆，八千多块就没了△=★…，账户里只剩下一百多块……=◆”回想起不久前的爆仓经历◆▲△=…，深圳投资者王华感觉有些恍惚▲-=◇◆。

　　按照该平台交易规则-•☆☆△•，购买1克黄金板料•◆，实时金价为837元/克•☆•◇•◁，但实际仅需要支付20元定金○•▷，即可下单□▽■▽●“锁价•△◇☆●”1克黄金☆…，交付方式默认为•▽“账户存金▷▷★★△●”△☆▽□。根据该平台提供的合同◁•▼●▽○，双方约定在下单后7日交收货物…=◇▪，如客户未按时结算▷▼■•、“托儿”全上场水贝黄金预定价交易是这样的危险赌，则须支付迟延履行金==▪◁。

　　作为对比□••△…◁，在正规的黄金期货交易中•○▽-●，黄金商需要通过期货公司-…，购买上海黄金交易所的黄金期货合约▪▽。根据上海黄金交易所最新规定▼◁○-★，Au（T+D）▼□■△■●、mAu（T+D）▪●●●▼=、Au（T+N1）●-•▷□★、Au（T+N2）●▲、NYAuTN06▽…△▷◁、NYAuTN12等合约的保证金水平从13%调整为14%☆☆■。期货公司通常还需要加收2%~5%的手续费▲☆●•。这相当于购买100克黄金（按照890元/克计算）■▲•▷▷，需要缴纳的保证金在1▲◁●□-.34万元以上■□▷◇。

　　就在他准备收手时▲■，群里不断刷屏的☆…◆◆▪○“盈利…▪”截图让他决定再试一把●△--◁◆。胡荣再次借款5万元投入■▲◇◆，这次赌对了方向▷★，小赚6000多元☆★-□。于是他再次将所有资金○◆▲=“梭哈-△●□”◁●…，以为能回本□▼▽…◆，但最终血本无归▽▷▽▷★◁。

　　10月6日当晚★□▽●△▼，伦敦金价一路狂飙•◇，接连突破3900▽△○□=☆、3950美元两道关口★=◆-▽○，单日暴涨1▲△◇▪★◁.8%▼▪…=▲•，王华的手机也不断弹出预警——由于采用高杠杆交易◁•，她的定金率多次跌破补缴红线◇△◆•☆。☆▽▲▲“我就像个救火队员▲…▽▽◆…，刚补完一次▷▪◆◁，行情又冲上去-▼◆○△，系统又提示要再补◇▪。▼▽”她先后两次紧急补仓◇◆，试图稳住仓位•●…○•。

　　今年国庆节期间▷◇△○，王华通过深圳水贝黄金市场的交易平台△△○▷▲■，参与了一种预定价交易的黄金投资★•▲▪△▷。用40倍的杠杆=▼-“看空◁••☆□”黄金•■•☆▼…，原以为能大赚一笔○◆…=，不料却迎面撞上了始料未及的金价暴涨▪○■◇•▪。

　　为了吸引客户…☆▽▷•△，一些平台的业务人员▽○…•△△，利用社交平台引流△-、群内安插好的▽…△▼“托•△◆”…●◇△…，来晒单营造火热氛围-•，甚至以交易提成与回扣激励的层层推动下•★，大量风险认知不足的散客被卷入其中□▲•。然而▲…-●○，看似低成本□◇△◁▽、高回报★•▼▽…★、交易便捷的模式◇…▷▲，实则是参与者与平台对赌▼▷•，而这种赌局又隐藏着巨大风险▷◁◇☆：一方面◇▼=▷▼，投资者在缺乏有效风控的情况下▲▷，极易因金价波动而瞬间巨亏•□；另一方面□▲☆◆，部分未做充分风险对冲的平台•★▼■▷，在金价单边行情中□▲，可能面临资金链断裂甚至▷☆=★“跑路•◇”的危机-■△■…。

　　他们的爆仓经历▪▲△▲-，掀开了黄金预定价交易◁▷◁•■●“局中局…▷●”的隐秘角落●••。第一财经调查发现☆▪▼■，当前▪•▷▪，市场上存在多个面向散客的预定价交易平台▷-▷▽▲，以低至1克起订■●◆★▷、仅付20元定金即可撬动近千元黄金的高杠杆模式…☆▲•◁△，吸引散客进行黄金投资◆•。

　　修改前▽◇，该平台9月份的规则▷★，是客户通过预定价买卖黄金☆◁□=，可以使用约40倍的杠杆△▷▲▼。部分平台的交易杠杆甚至更高▽▲□。王华称▪•，她所在平台支持▪▽▲“买涨▲▼=◇”…☆“买跌▼■○●▽”双向操作爱游戏app手机版△○△-，交易200克黄金仅需缴纳2000元定金爱游戏app手机版爱游戏app手机版△◁◆●△，相当于杠杆率可达80倍▼…-=◁…。

　　第一重黑箱在于风险对冲▷○▼◆▪。一名业内人士分析☆…•，在正常情况下…■▲◇，客户支付定金后▷▪，料商需要购置对应现货○●=▪，或进行风险对冲■◆=▲▼。但从水贝目前情况看▪○，按照正常渠道在上交所发起交易•-，从客户手中收到的定金是不够的□▷☆□△□，需要垫付更多的保证金■…☆▷▼☆。这显然不符合商业逻辑▼◆▼。因此•▽•◇…，料商可能都会有一些其他风险对冲方式■▲=局爱游戏app手机版独家｜多人爆仓！高杠杆、假收益，比如-▲◇◁◆，对冲到国际市场▷□◁☆、尽量控制看多=■、看空的单量○■△-，保持一定平衡■-◁□•。或者自己也入场=••，变相做空○▪△、做多○▽□▼。由于名义上为黄金销售…-，而非期货▪◆◁-，如何做风险对冲△▽=，并不在监管控制范畴内●★。

　　王华的经历▽●■☆▲△，并非个案◆•…▷◇。那一夜▲☆▪，她所在的多个黄金期货交流群里=-◆△…，不断有▪-•▪△●“看空●△=▪■□”的投资者发出亏损截图=■○◁，有人沉默退群▷○▲☆▼•，有人不甘地追问◆•…◇“还会不会回调●●▪◆”…□。

　　表面押注涨跌的赌局背后=▷◇，还存在==◇◆“局中局◇◇□★★•”▪▷○…◆▼。部分预定价交易平台为追求更高利润◁=，并未进行充分的风险对冲▲△○◆☆，使得交易实质上沦为散客与平台之间的△○▷“对赌▪◁”…○。一旦金价出现长期单边行情△◁，平台很可能因无法兑付而选择跑路-▲••▪•。

　　另一散户李大庆（化名）□=○，获得精准指导还需要额外付费◁◁●。看到一个•=○☆■“专带小白投资黄金△▷◁◇▷”的帖子后■•-，他缴纳了888元▷★•☆■•“入门费▽●▷”△•○○☆，才获得了进入核心群组的资格○▷◁▲-□。群里更为■☆◁◁▼“专业••△◇”的指导和更为■☆☆=□“热烈▽☆▽”的氛围▲□，让他迅速放下戒备•△☆•★●，在一个小程序开户后▲○■=•，便跟随=△▼▲■=“老师▷☆▽□▲•”以50倍杠杆杀入了多空博弈的战场

　　与王华相比★●□-•，黄金投资者胡荣（化名）的爆仓经历更早▼◇★□••。▼•■■▪“我一看空它就涨-●▷，就像有一双眼睛在盯着我账户里那点钱◆•。●◁▼•▪”从2万元起步到负债5万元▪▼★○，胡荣只用了不到两个月的时间○=◆★•。

　　在这一背景下▽◆△…，多机构开始提示风险▼▼。9月26日晚间□▽▼，深圳市黄金珠宝首饰行业协会微信号发布倡议书称●△▼▪=，在当前金价高位波动的背景下☆●☆▷，个别商家假借实物黄金交易之名△•□-▲，违规开展类期货性质的-…“黄金投资☆▲□-▪★”业务◇▽•■△，此类行为潜藏高杠杆对赌□★●◁■、资金链断裂等重大风险▪•☆。

　　此外◁●…▲○◆，该寄卖小程序也支持…◆□◁○“约价回收☆△◆”功能▽○•▪■。客户可支付部分定金□▽…◁，约定在未来某一日期以固定价格由商家回购黄金△▼▲。

　　李大庆透露•■=★，他所在的线上黄金交流社群中▷●，聚集了约50余名像他一样的▲◁☆▽“黄金炒家■▼▪●◁”…■。这些成员看似是一个个小圈子里的个体△◁•，实则勾勒出了一幅跨越地域的投机者群像——他们有广东东莞的工厂主管★•，在流水线换班的间隙紧盯手机屏幕上的金价波动△▷…▲◆；有浙江义乌的小商品店主-★，在打理生意的空档掏出手机▪★▪-“下一单■…◆”△●○■▪▪；还有东北的卡车司机▷-□•=，在长途驾驶的休息区里匆忙完成▼▷△■□“锁价▷○■□”操作◁☆○。

　　胡荣-▷◆★★、王华爆仓就是如此◇◁。截至发稿◇△◇●◁▷，伦敦金现报3985美元/盎司▷•-▪▽，年内涨幅超50%★▲▷。国际金价持续走高也带动国内终端市场金价上扬△○…□，近一个月来◁□◁□◇，深圳水贝黄金价格同步迅速拉升◇△-。8月22日◇•▽•-○、10月6日▷▲○▽，记者两次实地走访发现-☆▪▼□，水贝黄金市场实时金价已从782元/克涨至910元/克▷•◇◁○▲，每克上涨128元=☆，这也导致一些投资者损失惨重-★●▲。

　　民事上可能被认定为合同无效□○。甚至会自设大量账号扮演•▷•=▼◇“托儿◆▼==□▪”■★•，一名业内人士透露▲▼★○，用虚假的对话和盈利截图▪●□，从形式上★◁！

　　不甘心的他在投资群里寻求安慰▲☆-○，看到的缺是群友齐声抱怨行情▷▲○•▪“太妖◆◇”▲•…=●，却对•=▷★△“很厉害▽=▪”的群主深信不疑▼•□▪。这种集体氛围让他再次入金▽●…=★★，●▽=•“可是我一买多它又开始跌▷•★□。★●▼”一个星期的时间○△◆■□▪，胡荣再次亏损2万元▼•□=★。

　　与订购相比◁●•■☆▲，约价回收的定金机制更加复杂●○○▲。根据回收级别不同▪-■□▪▷，该平台设置的每克约价金额在20元~30元不等▼◆◁。不过▪-，10月初◁•○□●▲，该平台改变规则▲•，寄卖通仅做回收业务•★…▼。

　　第二重▷◁▽▽•“黑箱☆▼”在于◆☆▪▽◁，平台是否按照约定购置或回收实物黄金□•▼■◇=。胡荣告诉记者•★△○■，自己在交易过程中■▷▪▼▼▼，虽然名义上是预定黄金★◇△，但从来不涉及实物黄金的交割△•◆•。平台方是如何操作的★▷★▪★、是否有按照约定购置黄金△□▪，自己并不了解-▪•，也无法监控◆-▼★。

　　然而◁▽◇□◇，金价上涨却丝毫没有停歇的迹象◇★。□▷▽•★○“我不敢再补了▷•■★，真的怕了△☆◇☆★。▲••■”眼睁睁看着行情一路失控◆▼△○▽▽，王华最终选择了放弃▼★○。就在她退出操作后不久-▲▽，账户被系统强制平仓=▼☆•，资金损失殆尽■•◁•。

　　北京岳成律师事务所高级合伙人岳屾山此前对第一财经分析称◇▪◁▪，商家以锁定黄金价格为名收取定金后●△◁△，非法占有资金★=△▪，可能构成合同诈骗罪◁△■◁△。即无实际黄金储备或对冲能力••◁，通过伪造交易记录◇•、虚报库存诱导客户支付定金…◁。收取大量定金后关闭平台□●、更换实际控制人或转移资金◁★，导致客户无法提货或退款…•△☆△▽。在金价波动不利时单方终止交易▲▪▪，拒绝返还定金或赔偿损失•▷…，且无实际履约意愿▽▪。此外▲○■□○○，该模式可能认定为变相期货交易▷▷◁=△，涉嫌非法经营罪▼▲…。

　　从表面看☆○•，这是一种黄金交易●▷，实质上却与期货交易高度相似——通过杠杆放大资金效应▽▲•▪…，锁定未来某一时点的黄金价格★○-★▼●。在黄金价格快速单边波动时=◇••○○，这种模式极易引发投资者大规模爆仓=▪●•。

　　从性质上=▷◆，及全国各地珠宝商店有大量展品★▪▲、存货★▼▪◆，后逐渐演变为套利工具●▽●。对冲风险的一种工具▪◇●。刑事上可能涉嫌非法经营甚至诈骗◆●-，最开始是为了解决水贝大量批发柜台☆▽★○▽，预订价卖料•▪◇☆-，

　　在金价已见顶的预期下=◇，胡荣8月初选择用2万元尝试下看空•■▷▲■，但没想到入场就遭遇迅速亏损•△=▲□-。定金率很快不足•▽◆…•，他只能陆续再投入1万元补仓…◁◁□▪▼。短短三四天▲-★▽△▲，就亏损了上万元=◇★。

　　以水贝黄金市场的□•◇◁●“杰XX•▼▪”为例=◁▽，记者9月15日登录该平台开放的某款寄卖小程序发现▷▼◁•◁，该店铺向公开客户提供定价交易服务爱游戏app手机版◇…□▽▪▷。

　　近期▲=▲•，黄金价格不断走高□●•••☆。截至发稿▲◇▽，伦敦金现报3985美元/盎司•◁▪○•◁，年内涨幅超50%•☆▷，预定价交易风险激增…☆-，行业协会已为此发声警示…●☆。深圳市黄金珠宝首饰行业协会微信号发布倡议书提示▲•●▲…◇，个别商家假借实物黄金交易之名▼…■▲，违规开展类期货性质的○▷=▽“黄金投资○…▽•”业务○■■，此类行为潜藏高杠杆对赌▷●、资金链断裂等重大风险★■•。